Monthly Review - Mai 2026
Kurz gefasst
Die Märkte
5,1%
0,8%
3,7%
2,9%
3,3%
3,3%
0,3%
4,3%
6,2%
Quelle: Bloomberg 29.05.2026, Renditen in Landeswährung
Top-Themen
Gipfel auf höchster Ebene
Die Präsidenten Chinas und der USA kamen in Peking zu einem lange erwarteten Gipfel zusammen. Das Treffen hatte große Hoffnungen auf engere Beziehungen geweckt, auch im Handel. Große Ankündigungen neuer Aufträge für US-Unternehmen blieben jedoch aus, auch wenn Boeing Berichten zufolge eine Bestellung über 200 Flugzeuge mit Triebwerken von General Electric gewann. Der US-Präsident wurde von einer Delegation führender Tech-Manager begleitet, die die technologische Stärke der USA demonstrieren wollten. Doch trotz der der Anwesenheit von Nvidia-Vorstandschef Jensen Huang wurde währen des Besuchs einer der Gaming-Chips von Nvidia verboten. Das war ein deutliches Signal für Chinas Unterstützung der heimischen Chipproduzenten.
Starke Nachfrage nach KI-Tech
Erwartungen eines kräfigen Nachfragewachstums im KI-Tech-Sektor trieben die Aktienmärkte in den USA und Asien weiter nach oben. Der südkoreanische Kospi index, der stark von Halbleiterwerten geprägt ist, hat sich in den vergangenen 18 Monaten verdreifacht. Ein ETF auf KI-Chiphersteller mit dem Börsenkürzel DRAM verzeichnete in Rekordtempo Zuflüsse von 10 Milliarden US-Dollar, nur 50 Kalendertage nach dem Start. Mehr als 70 Prozent des Fondsvermögens entfallen auf lediglich drei Aktien, SK Hynix, Samsung und Micron Technology. Das schürt Sorgen über eine zu starke Konzentration auf ein einziges Anlagethema.
Start frei für SpaceX
Der Prospekt für die Nasdaq-Notierung von SpaceX, dem von Elon Musk gegründeten und kontrollierten Raumfahrt- und KI-Konzern, wurde veröffentlicht. Zwar soll nur ein Bruchteil der Aktien an die Börse kommen. Mit einer Gesamtbewertung von 1,75 Billionen US-Dollar wäre es dennoch die größte IPO aller Zeiten. Musk würde damit zum ersten Billionär der Welt. Der umfangreiche Prospekt beschreibt gewaltige Pläne, darunter solarbetriebene KI-Rechenzentren im All, auch wenn künftige Gewinne keineswegs gesichert sind. Zudem reihen sich OpenAI und Anthropic in die Liste jener KI-Unternehmen ein, die noch in diesem Jahre über eine Börsennotierung Kapital aufnehmen wollen.
Solarstrom rund um die Uhr
Ein Bericht der International Renewable Energy Agency (Irena) sieht in den jüngsten Fortschritten bei Batteriespeichern einen Wendepunkt für den globalen Übergang zu erneuerbarer Stromerzeugung rund um die Uhr. Damit würde das alte Argument der “Intermittenz” entkräftet, wonach Solarstrom bei bewölktem Wetter unzuverlässig sei. Der Bericht verweist auf immer wettbewerbsfähigere Projekte, die Wind- und Solarenergie mit Batteriespeichern kombinieren. Er wirbt zudem für eine Zukunft, in der erneuerbare Energien die Grundlast liefern und fossile Brennstoffe nur noch als Reserve dienen. Einschränkungen bei der Energieversorgung aus dem Nahen Osten haben das Argument für Erneuerbare gestärkt. Irena-Generaldirektor Francesco La Camera räumt allerdings ein, dass Chinas Dominanz in der globalen Batterielieferkette selbst ein neues Risiko der Importabhängigkeit schaffen könnte.
Im Fokus
Nach einem ruhigen Mai dürften sich die großen Zentralbanken wieder stärker auf die Inflationsbekämpfung konzentrieren. Sie versuchen, zunehmenden energiegetriebenen Stagflationsdruck abzufedern, was Erwartungen auf Zinserhöhungen bereits im Juni nährt.
Die Hoffnung auf einen Neustart der transatlantischen Beziehungen rückt in den Mittelpunkt, wenn der US-Präsident nach Évian-les-Bains reist. Frankreich empfängt dort Mitte Juni auch die Staats- und Regierungschefs Kanadas, Deutschlands, Italiens, Japans und des Vereinigten Königreichs zum 52. G7-Gipfel.
Ein von der Regierung vermittelter Tarifabschluss in Korea könnte einen 18-tägigen Streik von 48.000 Beschäftigten bei Samsung Electronics abgewendet haben. Doch im Chipsektor nehmen die Arbeitskonflikte zu, da Beschäftigte höhere Löhne fordern, während der KI-Boom die Gewinne von Tech- und Halbleiterunternehmen steigen lässt.