Monthly Review - Juni 2026
Kurz gefasst
Die Märkte
-1,1%
2,7%
3,3%
4,6%
-0,4%
6,0%
0,8%
3,0%
0,9%
Quelle: Bloomberg 30.06.2026, Renditen in Landeswährung
Top-Themen
Konfliktlösung treibt die Märkte
Eine Absichtserklärung zur Beendigung des Nahostkonflikts löste eine Risk-on-Rally aus. Die Straße von Hormus, durch die 20 % des weltweiten Ölangebots laufen, wurde wieder geöffnet. Die Ölpreise fielen in Richtung ihrer Vorkrisenniveaus zurück. Weltweit erreichten Aktienmärkte Rekordstände, gestützt von der Aussicht auf nachlassenden Inflationsdruck und der Hoffnung, dass die Investitionen in AI unvermindert weitergehen. Dennoch sorgten Nachrichten aus dem Technologiesektor für neue Volatilitätsschübe. Micron legte glänzende Zahlen vor und meldete stark steigende Nachfrage. Apple kündigte dagegen Preiserhöhungen an, weil diese wichtigen Komponenten knapp sind.
Neues Regime bei der Fed
Kevin Warsh gab seine erste Pressekonferenz als Vorsitzender der US-Notenbank Federal Reserve (Fed), nachdem die Zinsen unverändert geblieben waren. Er versprach, auf den Inflationsdruck nach dem jüngsten Anstieg der Ölpreise zu reagieren. Die Märkte folgerten, dass der nächste Zinsschritt wohl nach oben gehen dürfte. Die Renditen von Anleihen stiegen, ihre Kurse fielen, ebenso hoch bewertete Technologiewerte. Warsh deutete zudem an, dass die Fed künftig „weniger sagen“ werde. Das nährte Sorgen vor Verwirrung an den Märkten und vor Volatilitätssprüngen. Auch der „Dotplot“ der Fed, der die erwartete künftige Zinsentwicklung zeigt, dürfte damit bald der Vergangenheit angehören.
Ein holpriger Start
Der Börsengang von SpaceX, dem von Elon Musk gegründeten Konzern an der Schnittstelle von Raketen und AI, stieß bei Investoren und Indexfonds auf enorme Nachfrage. Die Marktkapitalisierung stieg in Richtung 3 Billionen US-Dollar, überholte Amazon und zeitweise auch Microsoft. Musk wurde damit zum ersten Dollar-Billionär. Später gab die Aktie deutlich nach, weil höhere Fed Funds-Zinsen niedrigere Bewertungen im Technologiesektor auslösen könnten. Unterdessen reichte der AI-Konkurrent OpenAI Unterlagen für den eigenen Börsengang ein, bei einer Bewertung von rund 1 Billion US-Dollar. Später kamen allerdings Gerüchte über eine Verschiebung auf 2027 auf.
Starke Nachfrage nach Chinas grüner IPO
Kurz nach dem Rekorddebüt von SpaceX an der Nasdaq will China Resources New Energy Holdings (CR New Energy) an der Börse Shenzhen 3,6 Mrd. US-Dollar aufnehmen. Es dürfte die größte IPO auf dem chinesischen Festland seit 2022 werden. Das Unternehmen erzeugt Strom aus Solar- und Windparks in allen 31 Verwaltungseinheiten Chinas. Die Transaktion stößt bei Privatanlegern auf großes Interesse, nachdem strengere Vorgaben zur Begrenzung des Engagements chinesischer Bürger an US-Märkten zeitlich mit der SpaceX-IPO zusammenfielen. Die CR New Energy-Transaktion ist bereits mehr als 680-fach überzeichnet.
Im Fokus
Die Jubiläumsüberprüfung des Freihandelsabkommens zwischen den USA, Mexiko und Kanada (USMCA) könnte Sorgen über die regionale wirtschaftliche Stabilität auslösen. Aus der US-Regierung kamen Hinweise, dass das jahrzehntealte Abkommen möglicherweise nicht verlängert wird.
In der Schweiz lehnten die Wähler in einem Referendum eine Begrenzung der Bevölkerung auf 10 Millionen ab. Das dürfte die Debatte befeuern, ob das Schweizer Modell der direkten Demokratie als Vorbild für Länder mit ähnlichen Herausforderungen dienen kann.
Beim jährlichen G7-Gipfel in Frankreich sagten die Staats- und Regierungschefs zu, die Luftverteidigung der Ukraine zu stärken und die Sanktionen gegen Moskau zu verschärfen. Trotz der bekräftigten Unterstützung der USA für Kyiv fragen Kommentatoren, ob dies ausreicht, um den Krieg zu beenden.